科創(chuàng)板區(qū)域性限制引爭議 專家呼吁全國推廣
“新三板”方興未艾，有“四新板”之稱的科技創(chuàng)新板(以下簡稱“科創(chuàng)板”)將于年內開板，這讓科技創(chuàng)新型企業(yè)的融資渠道得到了進一步拓展。不過記者在調查采訪中了解到，由于科創(chuàng)板是新興的區(qū)域性交易市場，主要惠及上海地區(qū)“四新”企業(yè)，這讓不少企業(yè)深感遺憾，他們希望這種模式能在全國推廣，以惠及所有相關企業(yè)。
面向尚未成熟但具潛力的“四新”企業(yè)
記者了解到，上海股交中心的科技創(chuàng)新企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)已于11月20日正式獲批，并擬于年內開板。今年年底前將推出首批掛牌企業(yè)。那么科創(chuàng)板究竟是什么？簡單來說，科創(chuàng)板和新三板同屬于場外交易市場，而科創(chuàng)板的服務對象則更為明確，即服務于新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式、新技術的“四新”企業(yè)，并且，科創(chuàng)板也是全國首家明確服務“四新”企業(yè)的場外交易市場。
香頌資本執(zhí)行董事沈萌對《中國企業(yè)報》記者表示，上海具有國際金融中心以及建設具有世界影響力的科技創(chuàng)新中心的戰(zhàn)略定位，科創(chuàng)板的目標就是進一步為以張江高科(29.11, 0.02,0.07%)(600895,股吧)技園區(qū)為代表的上海新型戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)提供金融服務支持?？苿?chuàng)板作為新興的區(qū)域性交易市場，不僅擔負改革創(chuàng)新的責任，還要對其他區(qū)域性交易市場形成示范帶動。但是否能夠真正為“四新”企業(yè)提供滿足需求的服務，還要看科創(chuàng)板是否能夠做出特色、敢于創(chuàng)新、突破既有傳統(tǒng)。
“科創(chuàng)板可提高相關企業(yè)的直接融資比例，對科技企業(yè)直接融資肯定是有幫助的?！泵裆C券宏觀研究員朱振鑫對《中國企業(yè)報》記者表示。
說到科創(chuàng)板，就不得不提到上海將會設立的另一個交易板塊即戰(zhàn)略新興板。不過業(yè)內專家認為，兩者還是存在比較大的差異。首先，科創(chuàng)板的推出主體是上海股權托管交易中心，而戰(zhàn)略新興板的推出主體為上海證券交易所[微博]。其次，在上市企業(yè)資質方面，戰(zhàn)略新興板將面向已經(jīng)跨越創(chuàng)業(yè)階段進入高速成長階段、具有一定規(guī)模的企業(yè)，而科創(chuàng)板將重點面向尚未進入成熟期但具有成長潛力的“四新”型中小企業(yè)。
門檻更低更“接地氣”
沈萌表示，科創(chuàng)板是上海股交中心設立的面向“四新”企業(yè)的交易平臺，屬于多層次資本市場體系的“第四板”，是區(qū)域性的股份交易系統(tǒng)，與A股或新三板等全國性交易市場相比，門檻會更低、也更“接地氣”，或者說更與區(qū)域性經(jīng)濟特色相結合。
不過朱振鑫表示，相比現(xiàn)在已經(jīng)發(fā)展較為成熟的新三板，科創(chuàng)板還在初創(chuàng)和摸索階段，所以還不具備明顯優(yōu)勢。
激蕩新三板創(chuàng)始人王鵬也表示，如果科創(chuàng)板能夠吸引到一些優(yōu)質的企業(yè)，有明星股出現(xiàn)可能會讓科創(chuàng)板出名，否則科創(chuàng)板對企業(yè)的吸引力并不大。
據(jù)了解，科創(chuàng)板目前儲備的企業(yè)已經(jīng)有50多家，其中有本來準備登陸戰(zhàn)略新興板的“拆紅籌”企業(yè)，也有從上海股交中心E板(非上市股份有限公司股份轉讓系統(tǒng))和Q板(中小企業(yè)股權報價系統(tǒng))孵化出來的企業(yè)。
東方證券指出，科創(chuàng)板的推出有利于加快上?？苿?chuàng)中心建設，并將科創(chuàng)與金融創(chuàng)新緊密結合在一起?？苿?chuàng)板完全圍繞科技創(chuàng)新的標準設計掛牌條件，貫穿企業(yè)從初創(chuàng)到形成產(chǎn)業(yè)化的整個階段，有利于上海形成更加完善的多層次資本市場融資環(huán)境，吸引更多科創(chuàng)企業(yè)入駐，加快推進全球科創(chuàng)中心建設。
企業(yè)希望打破地域限制
在經(jīng)濟轉型升級與產(chǎn)業(yè)結構調整的大背景下，“四新”一詞開始被頻繁提及。
2014年中央經(jīng)濟工作會議明確提出，要把握新技術、新產(chǎn)品、新業(yè)態(tài)、新商業(yè)模式的發(fā)展機遇。十八屆五中全會再次強調，堅持創(chuàng)新發(fā)展，必須把創(chuàng)新擺在國家發(fā)展全局的核心位置，要推動新技術、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)蓬勃發(fā)展。
業(yè)內專家表示，隨著國家支持政策不斷落實，資本市場逐步完善，“四新”企業(yè)隊伍正在發(fā)展壯大。
有業(yè)內人士指出，目前國內“四新”企業(yè)大多是民營企業(yè)，而且一般經(jīng)營規(guī)模較小，特別是涉及“新”的產(chǎn)業(yè)等，在銀行眼里也是屬于高風險客戶，所以融資難度較高?？苿?chuàng)板的推出將有利于相關企業(yè)直接融資。
不過，科創(chuàng)板的地域限制，也讓不少企業(yè)深感無奈。國內某科技有限公司負責人對記者表示，上海科創(chuàng)板的地域性比較強，主要是惠及上海地區(qū)科技企業(yè)，其他地區(qū)的科技企業(yè)目前還不能進入?？萍计髽I(yè)本身是輕資產(chǎn)企業(yè)，融資方面存在先天弱勢，希望國內能夠推廣上?？苿?chuàng)板模式，惠及全國該類型企業(yè)。
一家科技公司上海辦事處工作人員也表示，相比國外發(fā)達國家，我國多層次的資本市場還不健全，作為企業(yè)還是希望科創(chuàng)板能夠在國內盡快普及，助力“四新”企業(yè)順利融資。
對此，朱振鑫指出，科創(chuàng)板進行全國性推廣比較難，因為國家現(xiàn)在是大力推進新三板，將新三板作為小微企業(yè)直接融資平臺，如果打造兩個相似的平臺沒有太大的必要，至少短期比較難。
上海某科技創(chuàng)業(yè)基金會內部人士告訴記者，科創(chuàng)板也有一定門檻存在，例如在企業(yè)凈資產(chǎn)方面還有不低于300萬元的要求，而且要求企業(yè)研發(fā)投入大、取得突破性進展、營收呈現(xiàn)快速增長等，所以一般“四新”企業(yè)還是難以登陸該板塊。所以，科創(chuàng)板在解決“四新”企業(yè)的融資需求方面，還有待時間檢驗。
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