貝塔斯曼投資汪天凡：做投資前先思考5個(gè)問題
最近看了強(qiáng)哥16年前的公司年夜飯視頻，想想，那是16年前啊，有多少CEO能夠那么透明和清晰和員工講清楚現(xiàn)狀和未來的，英雄不問出處，但一定可從當(dāng)年的細(xì)小舉動(dòng)看出大智慧。16年前，你我估計(jì)還在上初中，那時(shí)候我們不過在玩石器時(shí)代。
最近又無意間翻出了剛?cè)胄袝r(shí)的滴滴打車的會(huì)議記錄，就如同當(dāng)年每一個(gè)基金都有一個(gè)血淚的在線教育項(xiàng)目一樣，每一個(gè)沒投嘀嘀打車的基金都有一番為啥我們與滴滴擦肩而過的故事，但是，仔細(xì)一算，這百億美金估值的公司，從A輪到現(xiàn)在，3年不到而已，3年。這三年，說短，是中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的速度寫照。
16年和3年，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)在這個(gè)數(shù)字的鐘擺中，撩動(dòng)著投資人的心弦。
去年，我們基金投資了兩家90后創(chuàng)業(yè)者的公司，一個(gè)是Keep，那個(gè)289天1000萬(wàn)用戶的得意90后，還有宅米，那個(gè)一年融了4輪的幾何級(jí)數(shù)增長(zhǎng)公司。去年，我還見到了93年的投資經(jīng)理，他們的基金，也投了95年的創(chuàng)始人，大家一聽到93/95年，可能會(huì)覺得很驚訝，創(chuàng)始人那么年輕啊，牛逼啊。但是，其實(shí)95年生的創(chuàng)始人，現(xiàn)在也快22了，而1984年出生的Mark于2004年在哈佛大學(xué)創(chuàng)辦Facebook的時(shí)候，其實(shí)也就是20歲!所以“90后創(chuàng)業(yè)啥的”，在10多年前，就是常態(tài)了，至少成功案例早就已經(jīng)是主流上市公司了。
這里頭，其實(shí)最值得細(xì)究的，不是創(chuàng)始人的歲數(shù)，而是投資人的歲數(shù)：現(xiàn)在主流美元基金里，合伙人的主流歲數(shù)是80后，最年輕的有85后，VP級(jí)別的，主流的是85后，最年輕的可以摸到90后，前線骨干投資經(jīng)理級(jí)別，最年輕的是95年，主力是90后。
所以，Mark當(dāng)時(shí)就算再年輕，遇到的PT和Accel的哥們，歲數(shù)都比他大，在其他領(lǐng)域都比他經(jīng)歷豐富。所以，我們經(jīng)歷了一個(gè)有趣的時(shí)代：同輩人投資同輩人的時(shí)代，以及早已經(jīng)進(jìn)入的一個(gè)時(shí)代：年輕人投資老年人的時(shí)代。比如現(xiàn)在某互聯(lián)網(wǎng)公司VP出來的創(chuàng)業(yè)，很有可能撲上去投資的是比他年輕好幾歲的投資經(jīng)理，以及之后好幾年，都會(huì)是這個(gè)年輕投資人在與他互動(dòng)。
這個(gè)時(shí)代：一個(gè)90后可以決定讓另一個(gè)90后手握1億人民幣以上現(xiàn)金。
我不是想造什么概念，我只想說，危機(jī)感和責(zé)任感。
這三年，其實(shí)是創(chuàng)業(yè)投資信息隔閡被媒體不斷拉平，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)大潮開始慢慢飽和，傳統(tǒng)商業(yè)又與互聯(lián)網(wǎng)在垂直領(lǐng)域不斷融合，技術(shù)創(chuàng)業(yè)作為大潮核心讓位給模式創(chuàng)業(yè)的年代，話語(yǔ)權(quán)從業(yè)務(wù)向估值不斷傾斜，美元和人民幣在正面戰(zhàn)場(chǎng)博弈，經(jīng)驗(yàn)和歲月的壁壘徹底消失，基金如細(xì)胞一樣不斷裂變，等等。
但是，剛?cè)胄械哪贻p分析師和投資經(jīng)理們，其實(shí)不過是隨波逐流，fundraising和decisionmaking本質(zhì)上都不是年輕人的事情，但是investmentproposal和portfoliomanagement因?yàn)檫@幾年項(xiàng)目大規(guī)模變多之后，都是年輕人在做，前者會(huì)讓年輕人產(chǎn)生幻覺，覺得自己做了投資的大決定，后者也會(huì)讓人產(chǎn)生幻覺，覺得自己左右了企業(yè)的大決定。但是，在一個(gè)基金的“融資，投資，管理，退出”的四大核心上，其實(shí)年輕人最多只做到了1.5，不到。
所以，只能有體悟，不敢說分享，其實(shí)是疑惑。三年快四年，這五點(diǎn)一直在腦中回味：
第一，人可不可以貌相?
有時(shí)候，創(chuàng)始人的滄桑寫在臉上，但是他的決心刻在心里。
有時(shí)候，成功者的努力是在背后，但是他的智慧能說出來。
有時(shí)候，失敗者的過去清晰可見，但是他的命運(yùn)就此轉(zhuǎn)折。
有時(shí)候，人到底可以不可以貌相，我一直很疑惑。
第二，有爭(zhēng)議的項(xiàng)目往往大成?
當(dāng)年，誰(shuí)沒有說去哪兒會(huì)被攜程掐死腹中?
當(dāng)年，誰(shuí)沒有說過出租車市場(chǎng)對(duì)滴滴太小?
當(dāng)年，誰(shuí)沒有說過小米不過是會(huì)營(yíng)銷而已?
當(dāng)年，誰(shuí)都有機(jī)會(huì)在上市那刻買點(diǎn)唯品會(huì)?
無論這些公司現(xiàn)在如何，早期投資人，都盆滿缽滿了。
第三，怎么做時(shí)間的朋友?
萬(wàn)事，必須快，時(shí)間永遠(yuǎn)是分母。
萬(wàn)事，必須漲，時(shí)間永遠(yuǎn)是分母。
萬(wàn)事，必須多，時(shí)間永遠(yuǎn)是分母。
萬(wàn)事，必須大，時(shí)間永遠(yuǎn)是分母。
這個(gè)分母如此重要，因?yàn)閠a可以放大IRR。但是，這個(gè)分母，也縮小了耐心，縮小了長(zhǎng)遠(yuǎn)的布局。
可是，當(dāng)一個(gè)企業(yè)開始賺錢的時(shí)候，其實(shí)時(shí)間應(yīng)該是分子，我們忘了如何歌頌長(zhǎng)青公司?
第四，能力，成果與成就如何分開來看?
似乎這個(gè)時(shí)代，把能力，成果，成就都混在一起了?這是beingmortal一書中最驚醒我的一句話。
我有能力融資到大錢，對(duì)內(nèi)是成果，對(duì)外是成就?
我有能力創(chuàng)造估值，對(duì)自己是成果，對(duì)市場(chǎng)是成就?
我有能力投到獨(dú)角獸，對(duì)誰(shuí)是成果，對(duì)誰(shuí)是成就?
最近投資大佬的一篇文章其實(shí)也發(fā)問了，你真的以為這是你的能力嗎?
我之前也寫了文章，沒有現(xiàn)金退出的估值，是不是就是耍流氓?
第五，對(duì)誰(shuí)負(fù)責(zé)?
對(duì)LP負(fù)責(zé)，把錢賺的快，賺的多，賺的爽。
對(duì)老大負(fù)責(zé)，項(xiàng)目執(zhí)行到位，管理到位，協(xié)調(diào)到位。
對(duì)創(chuàng)業(yè)者負(fù)責(zé)，資源介紹好，融資把握好，戰(zhàn)略制定好。
對(duì)同事負(fù)責(zé)，懂得分享，懂得真誠(chéng)，懂得協(xié)作。
對(duì)職業(yè)道德負(fù)責(zé)，不傳數(shù)據(jù)，不內(nèi)幕交易，不鼓勵(lì)抄襲。
責(zé)任很多。
這五個(gè)問題，若是想不清楚，就算再多幾年，也只是做了1.5，不到。
自勉，加油!
責(zé)任。
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