谷歌的市值又被蘋果反超了
近期蘋果和谷歌母公司Alphabet發(fā)布的財報引發(fā)兩家公司的市值變動，谷歌母公司Alphabet在一段時間內(nèi)超過蘋果成為全球市值最高的公司，蘋果失去了霸占4年多的排名，但數(shù)日后，即使分析師調(diào)升谷歌的目標(biāo)價，谷歌的股價還是連續(xù)下跌，將坐了數(shù)日的寶座拱手讓給蘋果，蘋果的股價也仍然維持在100美元以下，比最高時還是弱勢些，不過漲漲跌跌的市值后反應(yīng)了戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢的華爾街投資機(jī)構(gòu)日趨謹(jǐn)慎的心態(tài)。
谷歌的市值超過蘋果時，對比了兩家的財報，谷歌主營還是廣告，財報的業(yè)績增速仍保持科技公司應(yīng)有的水平，所以受到投資機(jī)構(gòu)的追捧;蘋果股價大半年來的一路走低源于對業(yè)績預(yù)期的逐漸證明，增速已經(jīng)不是一家高速發(fā)展的科技公司應(yīng)有的水平，所以市場給予的溢價降低。不過蘋果仍然是世界最賺錢的公司，對比兩家公司的盈利就可以一目了然，蘋果在2015年第四季度(按照蘋果財報是2016年第一財季)營收為759億美元，盈利是184億美元，谷歌母公司的營收是213億美元，盈利是49億美元。蘋果的營收數(shù)字更龐大，自然增速會低，如果指責(zé)蘋果依賴iPhone這個單一支柱，谷歌的營收更是依賴廣告業(yè)務(wù)，所以當(dāng)非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后，投資機(jī)構(gòu)又謹(jǐn)慎起來，自然選擇保守的策略。
按照銷售收入計算，蘋果公司在過去四個季度的銷售收入達(dá)到2333億美元，在總額上少于沃爾瑪?shù)?840億美元和Exxon石油的2443億美元;不過谷歌的銷售收入更少，742億美元排名第33位。
按照利潤計算，蘋果公司在過去四個季度的凈利潤達(dá)到537億美元，排名第一;而谷歌是164億美元，僅排第九，少于摩根和美國銀行等金融集團(tuán)。
全球市場在2016年第一個交易日以來一片哀鴻，因為對于中國、巴西、澳大利亞等全球市場前景的悲觀預(yù)期，各國股市在十幾個交易日中下跌了6萬億美元的市值。市場參與者不禁想起了2008年金融風(fēng)暴、甚至2000年科技泡沫破滅時的場景，敏感的投資人收緊了對初創(chuàng)企業(yè)的投資，當(dāng)大家再一次審視初創(chuàng)企業(yè)的盈利模式的時候，發(fā)現(xiàn)賺錢的還是廣告(谷歌和Facebook)、硬件制造(蘋果)、平臺化應(yīng)用程序(微軟)、電商(亞馬遜和eBay)和游戲(暴雪等公司)。各大公司發(fā)力的虛擬現(xiàn)實(shí)設(shè)備、無人機(jī)、自動駕駛汽車等離能賺錢還很遙遠(yuǎn)，當(dāng)3D打印，智能穿戴設(shè)備不那么火熱后，如何從既有盈利模式中發(fā)掘出潛力才是聰明公司的做法。
華爾街喜歡對標(biāo)桿性企業(yè)的追捧，其實(shí)是在推崇自然性的壟斷，因為誰都知道壟斷是最賺錢的，所以科技五強(qiáng)(蘋果、谷歌、Facebook、微軟、亞馬遜)因為在各自領(lǐng)域的近乎無人挑戰(zhàn)的地位而成為投資機(jī)構(gòu)持倉的重點(diǎn)對象，不過受制于公司盈利和市場預(yù)期博弈的影響，任一公司的股價都會有個波動范圍，所以各家大體維持了相應(yīng)的市值排名。不過股價連續(xù)上漲時間長了或者市場對其預(yù)期未被滿足，股價的變化又會反過來打壓總市值。華爾街科技五強(qiáng)中，目前也就Facebook維持了高速的營收增長，市值一直高歌猛進(jìn)，其他各家都遭遇過未讓市場滿意而市值下降的結(jié)果，不過微軟已經(jīng)走出過去的低谷，在云服務(wù)和虛擬現(xiàn)實(shí)領(lǐng)域有所拓展，蘋果和谷歌如果想保持地位，也必須擺脫對單一業(yè)務(wù)的依賴。
蘋果公司在不久之前宣布放棄移動廣告的業(yè)務(wù)，將關(guān)閉經(jīng)營狀況不是很好(可以說糟糕)的移動廣告業(yè)務(wù)iAd。被視為消費(fèi)電子硬件領(lǐng)域的王者、霸占智能手機(jī)領(lǐng)域榜首多年的蘋果公司選擇去做廣告業(yè)務(wù)，也是看到了廣告的豐厚回報和前景，而蘋果在移動廣告業(yè)務(wù)的折戟沉沙提醒了大家，跨界不是那么好做的。
1.美國近期公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)不盡如人意，對于美聯(lián)儲3月再次加息的預(yù)期降低了，這個時候投資機(jī)構(gòu)追求的是現(xiàn)金為王，大家也害怕再次出現(xiàn)2008年金融危機(jī)的那種風(fēng)險，連鎖風(fēng)暴下金融機(jī)構(gòu)爆掉的風(fēng)險很大，持有現(xiàn)金才能從容抄底。蘋果是硬件制造公司，盈利也最多，并且其賬面上還有2100億美元現(xiàn)金，雖然蘋果公司這次沒有宣布再次回購股票，持有蘋果的股票也算是間接持有現(xiàn)金了。
2.蘋果公司的股票在拆股后的連續(xù)上漲，尤其是iPhone 6發(fā)布后的業(yè)績刺激股價和市值達(dá)到高峰;但漲多了總是要“回歸價值”，所以業(yè)績不如被調(diào)高了胃口的華爾街分析師預(yù)期，蘋果股價就開始了瘦身之旅。谷歌的股票其實(shí)也一樣，已經(jīng)在大半年中上漲了48%，雖然普遍認(rèn)為谷歌成立母公司后，盈利結(jié)構(gòu)更透明，其眾多的創(chuàng)新項目被子公司承擔(dān)，不過目前都是有很好的前景但尚未有消費(fèi)者版，也就是尚無法替谷歌母公司Alphabet賺錢。
3.隨著美元指數(shù)的穩(wěn)定，對蘋果盈利造成影響的匯率因素降低，加上蘋果馬上發(fā)布新產(chǎn)品，分析師預(yù)期iPhone 5se能刺激大批還在使用iPhone 5s的鐘愛小屏幕用戶更新?lián)Q代，對蘋果業(yè)績形成支撐。
蘋果目前在總市值、總體營收和凈利潤方面都超過谷歌母公司，這也是支撐其股價的核心基石，作為市值最大的兩家上市科技公司，很可能未來一段時間內(nèi)會交替坐上市值最高公司的寶座，不過在現(xiàn)在這種經(jīng)濟(jì)情況下，蘋果的贏面更大些。
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